TCMB: Liranın yeni düşüşünün akabinde döviz piyasasına müdahale geliyor

Felaket

New member
25 Mar 2021
225
0
1
Merkez Bankası’nın müdahale eşiğindeki perspektifini ve hangi fikirle aksiyonları gerçekleştirdiğini bu noktada tahlil etmek zordur. Daha evvelki müdahaleleri baz alarak, bugün sabah görülen kur düzeyleri ve oynaklık derecesi niçiniyle yeni bir müdahale olmasını bekliyorduk. Burada anlaşılması gereken şu: Cuma günkü müdahale üzere kur düştüğü yerlerden yeni yükselişi ziyadesiyle gerçekleştiriyor ve müdahale bittikten daha sonra genelde kuru evvelki düzeylerin de üzerinde görüyoruz. Haliyle, piyasalardaki hareketin ana saikini tahlil etmek ve liraya paha kaybettiren asıl faktörleri nötralize etmek gerektiğine inanıyoruz. Şimdiki gerçekleşen USDTRY hareketinin de faizle direkt bir alakası bulunmaktadır. Perşembe günü gerçekleşecek TCMB toplantısından yeni bir faiz indirimi gelecek olması fiyatlanıyor ve oluşan ekonomik dengesizliklerin şu anda siyaset dönüşümü açısından bir ölçüt olmadığı sinyalini alıyoruz.

Rezervlerin yeterliliği konusunda; Merkez Bankası’nın önemli bir kullanılabilir rezervi yok ve en yalın net rezerv durumu itibariyle şu anda ekside. ötürüsıyla, konvansiyonel olmayan noktadan piyasaya daima müdahale gelecekse bile, net bir etkisinin olacağını düşünmüyoruz. Merkez Bankası’nın müdahalelerinin gün içi tesiri bittikten daha sonra, nihayetinde kurun üst hareketi ana düzlemde muhtemelen devam edecek ve piyasa Perşembe günkü faiz sonucunı ölçü alacaktır. Yeni bir faiz indirimi ve faiz indirimlerinin devam etmesi, en azından, bugün Hazine ve Maliye Bakanı Sn. Nureddin Nebati’nin “faiz indirimlerine devam edeceğiz” halindeki açıklaması, bunu gösteriyor.

Olağan kaideler altında, klâsik para siyaseti ve iktisat yaklaşımı siyaset sıkılaştırmasını gerektiriyor olsa da, yeni iktisat perspektifi noktasında hükümetin talebinin ve gayesinin bu olmadığını gözlemliyoruz. ötürüsıyla, “faiz indirimleri” telaffuzunun geri çevrilmesi yahut siyasette U dönüşü üzere bir aksiyonu yakın günlerde beklemiyoruz. Bu bağlamda, iktisat idaresi bilhassa ihracat artışı ve cari istikrarın istikrara kavuşturulması perspektifi çerçevesindeki tesirleri gözlemlemek isteyecektir, bu da yılın birinci aylarında bir faiz artırımı olma mümkünlüğünü masadan kaldırmaktadır. Bu müddet ortasında USDTRY kurunun gidebileceği düzeyleri öngorebilmek sıkıntı.

Kaynak: Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı